第三季度报告发布后，营收净利润呈现下滑趋势，尤安设计依然日子不好过截至11月4日，佑安设计股价报收于29.63元/股自去年成功上市至11月4日，佑安设计股价累计下跌79.57%

营收净利润暴跌，毛利率承压。

报告显示，佑安设计第三季度营业收入为3.13亿元，同比下降52.62%，归属于母公司净利润—1600.54万元，较上年同期由盈转亏佑安设计还在经受一场大考

2019年至2021年，佑安设计分别实现营收8.54亿元，9.26亿元和9.55亿元，归属于母公司的净利润分别为2.65亿元，2.92亿元和3.04亿元可以看出，三年来，佑安的设计一直保持着增长的趋势

可是，从2022年上半年开始，佑安设计的营业收入和净利润都出现了大幅下滑2022年上半年营收2.23亿元，同比下滑51.76%，归母净利润为—679.4万元，同比下降104.7%对于上半年营业收入下降的原因，公司表示主要受下游房地产行业整体下滑和报告期内疫情遏制措施两大因素叠加影响，导致业务规模大幅下降

截至报告期末，佑安设计已签未履行合同金额为16.1亿元，较去年同期增长0.82%，较2022年一季度末下降2.42%。

按照你的设计，人员固定工资是经营成本的主要组成部分，支出相对刚性，所以经营成本并没有伴随着经营收入下降。

2019年至2021年，设计师薪酬分别占佑安设计运营成本的72.73%，75.01%和74.41%截至2022年上半年，设计师工资支出占公司营业成本的80.58%但营业成本并没有伴随着营业收入下降，这也导致佑安设计主营业务毛利率下降至22.13%

未来，如果公司营业收入规模不能有效收回，专业设计师规模和结构不能及时调整，公司将面临人力成本刚性支出导致毛利率下降的风险。

02

高应收账款与债务重组。

佑安设计作为房地产产业链上的企业，受房地产市场影响很大据尤设计，2021年下半年以来，受融资政策调整和集中供地政策的双重调控，部分民营房地产企业出现流动性危机，进而导致房地产行业整体增速快速下滑

受房地产行业整体调整影响，部分公司关联客户融资难度加大，甚至现金流紧张，使得公司在应收账款支付的及时性和安全性方面的经营风险相应增加。"

2019年至2021年，佑安设计应收账款账面余额分别为5.3亿元，6.88亿元和9.5亿元，各年末应收账款余额分别占当年营业收入的62.08%，74.37%和99.47%不难看出，与2019年相比，2021年应收账款余额占营收的比例飙升今年上半年，佑安设计的应收账款账面余额增至9.63亿元

应收账款较大的同时，佑安设计也面临着客户相对集中的风险2022年上半年，佑安设计前五大客户的销售收入占当期营业收入的44.39%，虽然比去年同期下降了14.93个百分点，但占比仍然相当高

2019年至2021年及2022年上半年，佑安设计的应收账款主要集中在绿地控股，保利集团等客户上述期间，各年末前五名客户合计金额占应收账款账面余额总额的比例分别为75.80%，72.89%，58.66%和56.57%，其中绿地控股占应收账款账面余额总额的比例分别为65.61%，64.53%，43.45%和44.66%

未来，如果公司的技术服务能力不能持续满足下游客户的需求，最终导致双方合作关系终止，或者公司不能继续与下游客户保持良好的合作关系，将在短期内影响公司的合同订单，对公司的盈利能力产生一定的不利影响。

应收账款的风险确实已经蔓延到尤安设计公司日前，佑安设计发布资产减值公告计提资产减值准备5001.57万元，比上年的3130.57万元增加1871.07万元这也意味着佑安设计今年上半年的利润总额也减少了5001.57万元

同时，9月22日，佑安设计公告称，为降低应收账款坏账损失风险，防范房地产市场调整导致下游客户流动性危机引发的应收账款信用风险，公司拟与绿地控股，保利集团，大众地产，融创中国，中国金茂，中粮集团，宝能集团及其控制的企业进行债务重组。

债务人拟以其开发建设的总建筑面积为17，213.35平方米的144套已竣工和在建商品房作为价款2.95亿元，用于抵偿债务人欠本公司的设计咨询费共计2.95亿元，差额98，862.00元由本公司以现金支付。

总而言之，虽然佑安设计与多家房地产公司进行了债务重组，但佑安设计该如何应对后续的业绩压力。

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