房地产行业进入调整周期，处于产业链核心的建材家居行业也深受影响行业龙头三棵树的业绩成为投资者观察行业变化的重要窗口

最近几天，三树发布了2021年年报受资产拨备增加和原材料价格大幅上涨的影响，三叔交出了增收不增利的成绩单

报告期内，三棵树营业总收入114.29亿元，同比增长39.37%，归属于上市公司股东的净利润为—4.17亿元，同比下降183.08%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为—5.62亿元。

受业绩影响，三棵树市值大幅缩水。

据时代周报记者统计，自1月4日以来，三棵树股价累计下跌42.39%截至5月12日收盘，三棵树股价为80.16元/股，跌幅为1.67%

三棵树董事长兼总经理洪杰曾在公司业绩爆发期获得个人资产增值，被列为莆田首富伴随着三棵树股价的下跌，洪杰的资产也大幅缩水

未来，三叔将如何应对房地产行业低迷带来的影响。

在5月10日举行的业绩说明会上，洪杰对时代周报记者表示，公司将优化渠道结构，加强与优质地产的合作，逐步开发旧改，旧城改造，公建，学校，医院，工厂等小型B端应用场景，完善新的渠道布局，扩大渠道多元化。

成本上升导致毛利下降。

十亿个小目标，十亿个大梦想在三叔的官网上，洪杰的表演想象力被放在了显眼的位置在过去的一年里，三棵树的业务总收入达到114.29亿元，完成了第一个小目标

值得注意的是，伴随着成本上升和需求萎缩，三棵树拉响了盈利预警报告期内，三棵树营业成本84.52亿元，同比增长55.77%，高于营业收入39.37%的增速

受此影响，三棵树归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润均录得大幅亏损。

当时代周报记者询问今年净利润和毛利率是否有具体的指引时，洪杰并没有给出明确的回答。

洪杰表示，宏观环境变化，产品结构，原材料价格上涨等因素都会影响毛利率公司将继续做好生产经营工作，积极保持与投资者的沟通，并根据有关规定及时履行信息披露义务

面对困境，三叔选择转向，实施高端零售战略，以强大的零售端保持高收入增长。

业绩会上，三树管理层指出，公司已开设艺术漆体验店325家，家居店体验店268家，社区服务店112家，家装渠道体验店21家，完成了六位一体渠道的全方位发展，基本实现了立体化渠道布局。

三棵树副总经理朱启峰表示，公司将坚定不移地实施高端零售战略，坚持差异化发展，以家居店艺术漆体验店，家居店体验店推动高端零售转型。

为吞噬利润做大量准备。

回顾2021年，房企业绩下滑，三棵树也受到影响与三树关联的部分房地产公司出现流动性危机，导致三树应收账款回收的不确定性增加

截至2021年末，三棵树的应收票据坏账准备余额为1.93亿元，应收账款高达7.17亿元，其他应收账款为1.31亿元，较2020年有较大增长。

行业形势的变化迫使建材家居企业调整经营策略为了对冲房地产行业变化的影响，三树拓展新渠道，布局新版地图

洪杰时代周报告诉记者，公司优化渠道结构，加强与优质地产合作，逐步开发旧改，旧城改造，公建，学校，医院，工厂等小B端应用场景，完善新渠道布局，扩大渠道多元化，完善小B渠道建设。

未来，三树将不断创新产品，完善产品体系，不断完善多渠道结构，推进优质渠道建设，升级客户协同共生机制，全心全意为客户创造价值洪杰说

时代周报记者获悉，截至报告期末，三棵树小B渠道客户约14800家，其中2021年新增9850家。

华西证券研究员预计，伴随着三棵树小B端渠道的逐步完善，公司最近几年来招聘的新人销售效能将逐步攀升，带动公司销售人均收入提高，费用率降低，利润率进一步提升2022年，三树渠道优势有望体现，利润增长或重回正轨

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