上周五大盘全天震荡走低，三大指数均大跌，科创50指数跌超4%。两市超4300只个股下跌，超170只个股跌超9%，数据要素、ChatGPT、算力等方向领跌。沪深两市成交额12178亿，较上个交易日放量791亿。截至收盘，沪指跌1.95%，深成指跌2.28%，创业板指跌1.91%。北向资金全天净卖出76.19亿元，其中沪股通净卖出47.27亿元，深股通净卖出28.92亿元。

场内杠杆达到去年夏天的高点后不再继续新高，和场内AI赚钱效应继续产生了明显的分歧，最终形成了连续顶背离的效果。在个股连续产生亏钱效应的第三天，高位的资金终于感受到了压力。一旦开始产生了出逃，所有的筹码都开始松动，下跌的程度是上涨的速度和场内不平衡的程度共同决定的，由于AI虹吸效应造成了资金不断割出新能源的资金追涨，在新能源跌无可跌的背景下，就酝酿成了开年以后最大的一次股灾。

一次暴跌，就是一次重新洗牌。周五下跌的主力，是活跃的题材股。随着筹码的剧烈动荡，经历了两次比较大的筹码派发，AI内部将产生分化。洗牌后的新方向关注三点

①AI中高景气且确实有业绩兑现的板块，比如共封装光学CPO、云游戏，可能随着业绩不断超预期而继续拔高度，而Chatgpt板块内的部分个股由于还停留在概念阶段，短期内没有业绩兑现，可能会进入阴跌的模式，从Chatgpt的板块指数也可以看出，指数级别已经进入单边下行的通道，因此对于个股硬逻辑的筛选在题材炒作的下一阶段尤为重要。

②半导体因为本身的成长属性和周期底部的特征，不一定需要ai+来支撑，即便是消费电子的困境反转，也是值得继续关注的，所以不能和chatgpt等同。

③地产和地产产业链的胜算与性价比比较高，关注地产产业链中业绩超预期的家电板块，细分关注小家电。

另外， 无论资金如何选择，下周市场整体的成交额一定是萎缩的。且市场的波动会继续降低。五一前，市场成交额应该会回到10000亿以下，注意节前的资金兑现，操作节奏上高位偏谨慎，纯题材炒作的个股注意高位兑现后，可以向上方所说的低位板块进行配置切换。

柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：

顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。现任摇钱术至尊版APP常驻嘉宾，以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。

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