调味品龙头海天叶巍

酱油，蚝油，沙司。

它要上升了！

日前，海天叶巍宣布，由于主要原材料，运输，能源成本上涨，酱油，蚝油，酱等部分产品出厂价将进行调整主要产品调整幅度为3%~7%，新价格将于2021年10月25日执行

海天叶巍上一次调价是2017年1月，五年过去了长期不涨价与海天叶巍在此期间维持毛利率稳定的能力密切相关据天空调查数据显示，2017年至2019年，海天叶巍的综合毛利率分别为45.69%，46.47%和45.44%

可是，从那以后情况发生了变化2020年和2021年上半年，海天叶巍综合毛利率大幅下降，分别为42.17%和39.31%

成本的大幅增加是海天叶巍毛利率不理想的重要原因。

东莞证券的一份研究报告显示，与2020年初相比，目前大豆，豆粕和玻璃的价格分别上涨了34.32%，30.69%和64.66%海天风味业主所需原材料价格近五年都处于较高水平

海天叶巍此前在半年报中分析称，成本方面，今年上游材料价格持续上涨，企业生产成本面临较大经营压力，挤压了行业利润这也导致海地叶巍的表现不尽人意

海天叶巍这一次涨价，不仅是为了消化成本上涨和公司业绩增长的压力，也是为了解决目前库存和销售的压力根据最近的财务报告，海地叶巍的库存周转天数从2018年的44.30天增加到2020年的53.30天

对于库存压力大的经销商来说，提价作为一种营销手段，可以帮助去库存涨价会促使经销商和用户在涨价前备货，加快商品流通，延长使用寿命，从而为竞争产品创造真空环境，有助于实现年度目标

另一方面，作为领先的调味品公司，海天叶巍的提价极有可能带动整个行业跟进调价。

今年上半年，多家调味品上市公司都经历了业绩低迷其中，前和伟业，中聚高辛，恒顺食醋上半年净利润分别下降58.09%，38.51%，14.62%，毛利率分别下降7.52%，4.84%，2.65%

此前，开源证券的研究报告指出，目前市场对调味品企业的提价预期较高，如果能够实施提价，可能会带动板块整体价格上涨，对行业良性发展将起到积极作用。

可是，如果价格上涨传递给消费者，是否会影响海天叶巍的销量，目前仍不得而知海天叶巍也在公告中表示，部分产品的价格调整可能会对市场销售产生一定影响，因此价格调整对公司未来业绩的影响具有不确定性，因此邀请投资者关注投资风险

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