题:上半年整体收益率又降了，银行理财前景如何。
新华社记者张千千
2021年过半，银行理财市场也交出了半年成绩单——1至5月份银行理财收益率呈下行趋势，6月份有所回升资管新规过渡期还剩不到半年时间，保本理财比例正在进一步压降，理财产品净值化转型程度进一步提升下半年，银行理财市场前景如何
银行理财收益率下行后有所回升
半年前买了一款理财产品，如今算下来年化收益率才2.7%北京市民杨女士说
银行理财产品收益率下降已不是新鲜事，2018年初起，银行理财收益率就处于整体下行趋势。
普益标准数据显示，今年1至5月份，全国银行理财收益水平分别为3.5%，3.47%，3.46%，3.43%，3.4%，持续下行。
与银行理财同进退的还有广受投资者青睐的货币基金去年末至今年初，货币基金平均收益率还在2.5%到3%之间，但随后呈下行趋势
以天弘余额宝基金为例，去年12月31日，该基金7日年化收益率曾达到过去一年来的最高点2.335%，而后逐渐回落日前，该基金7日年化收益率为2.093%
招联金融首席研究员董希淼认为，上半年理财收益走低来自三方面因素:从流动性看，上半年银行体系流动性合理充裕，通过理财产品吸引资金的动力下降，从投资者看，上半年受全球经济形势影响，风险资产波动较大，投资者更青睐风险与收益较为平衡的产品，从监管看，伴随着资管新规过渡期临近，理财产品加速整改，部分产品投资范围收窄，也影响了产品收益。
值得关注的是，在收益率连续5个月走低后，普益标准数据显示，6月份全国银行理财收益水平回升至3.46%。
专家认为，这与周期性因素有关6月份是上半年最后一个月，部分银行加强半年末流动性管理，加大理财产品发行力度，吸收更多行外资金，是6月份理财产品收益水平有所回升的原因之一董希淼说
保本理财比例进一步压降，净值化转型提速
资管新规正式发布以来，过渡期曾由2019年6月延长至2020年底，而后又延长至2021年底如今过渡期还剩不到半年时间，理财产品净值化转型在不断提速，保本理财比例进一步压降
普益标准数据显示，2021年上半年，全国共发行25684只理财产品，其中净值型产品16023只，占总发行量的62%，较去年同期增加32%。
今年二季度，理财产品发行数量逐月减少，但净值化程度不断提升6月份新发理财产品中，净值型产品占比已达77%
截至2021年6月末，同业理财较峰值缩减96%，保本理财较峰值缩减97%，不合规短期产品缩减98%，嵌套投资规模缩减24%银保监会政策研究局负责人叶燕斐日前在国新办新闻发布会上介绍，到2021年一季度末，理财业务存量整改已经过半，2021年底前绝大部分银行将完成整改
多项新规落地，理财产品收益率或将继续下行
今年上半年，多项与理财相关的新规落地，进一步规范行业发展。
日前，银保监会出台的《理财公司理财产品销售管理暂行办法》正式实施除了进一步明确适用机构范围外，办法还进一步完善了禁止性规定，划出了18条红线例如明确禁止预测理财产品的投资业绩，或者出具，宣传理财产品预期收益率等
记者观察发现，目前，不少银行理财产品页面的预期收益率已逐步退出，由业绩比较基准替代。
专家表示，这是为了更好促进产品净值化转型，推进打破刚兑预期。
这意味着未来不存在保本理财产品，并将推动机构根据市场需求提升产品创新能力，满足市场不同风险收益偏好光大银行金融市场部分析师周茂华表示，对老百姓来说，未来理财销售机构渠道更规范，理财产品信息更透明是好事，但也需要投资者充分了解产品信息，做到买者自负
此外，6月11日，银保监会，人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，对现金管理类产品的投资范围，投资集中度要求作出规定，加强投资组合流动性管理和杠杆管控。
与货币市场基金相似，现金管理类产品面向社会公众公开发行，允许投资者每日认购赎回，容易因大规模集中赎回引发流动性风险，风险外溢性强但此前现金管理类产品受到的约束相对较少，因而收益率普遍高于货币基金
由于新的监管规定与货币基金的监管要求趋同，未来现金管理类产品收益下降，相对货币基金的优势减小是大概率事件东方金诚研究发展部于丽峰表示
现金管理类产品监管规则的出台和资管新规过渡期的临近，使理财产品整改力度加大，加之央行全面降准落地，市场流动性合理充裕，下半年理财产品收益率或将继续下行董希淼建议，投资者应做好收益率的预期管理，降低对收益的过高期望，在此基础上做好大类资产配置，通过提升资产配置能力来实现收益与风险的动态平衡
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